财政政策已带有淡出安排,时期财政政策取向与
分类:股票基金

图片 1 财政部财政科学研究所所长贾康

进入专题: 十二五   财政政策   税制改革  

  新浪财经讯 4月8日,由上海证券报主办的“上证-首届全球基金峰会”在上海举行。本次峰会的主题为“世界经济再平衡与中国机会”。新浪财经全程直播本次峰会。以下为财政部财政科学研究所所长贾康(微博 专栏)发言实录。

贾康 (进入专栏)  

  贾康:谢谢李总,大家好!我下面就当前的宏观形势和财税政策,还有资产管理的基本概念相关的一些问题向各位做一个汇报。宏观的形势作为资本市场,金融领域的问题,各位朋友都很关注,我们如果对当前的宏观经济形势的基本特点做一个基本概括,首先要用国际上已经谈论一阵子的概念叫做“后危机时代”,后危机时代意味着世界金融危机冲击已经告一段落,虽然其他的经济体可能还要经历相对漫长也带有曲折特点的复苏过程,但中国显然是这样一个抗议经济危机的努力中间最具亮色的区域。在前面几年应对金融危机,中国的表现可以说是主要经济体中最好的。后危机时代对于中国的经济来说意味着进入高涨期,前面几年通货紧缩压力成为运行中矛盾紧缩当中新的特征,通胀压力变成主要的矛盾所取代。

图片 2

  面对主要的通胀压力,我们的货币政策已经回归稳健,而财政政策在当下的年度继续保持积极的特征,为什么要做这么一个搭配,是从原来的双重搭配转为一紧一松的搭配。在财政方面可以勾画几个理由,在经济相对高涨的时候,前面一段时间政府实行一揽子刺激经济方案政策里面,实行4万亿的投资项目,必然要配上一些后续的资金供给,这后续的资金需要有一定的财政扩张力(专栏)度才好安排。4万亿的投资项目里面,除了1万5千亿基础设施投资,1万亿的灾后重建,还有4千8百亿的保障房建设,这个保障房建设在具体的构成里面是从棚户区改造到廉租房到公租房以及某些地区的经济适用房,廉租房很多的建设结合着棚户区改造来做的,棚户区改造建成以后,在直观的形式上,原来的低收入阶层,原来的棚户区几十年没有解决的问题得以解决,使得低收入截取住进了楼房,后续重要的建设项目就是小区乃至这个地方政府所辖的整个城市,区域之内集中供热供暖的系统需要改造和升级换代,否则不能够有效对已经拆掉了棚户区的低户人群很好的供热供暖。另外还要一笔钱解决低收入家庭怎么交取暖费的问题。他们虽然住进了楼房但是不一定交得起物业管理上的取暖费。

  

  另外一个角度要说的理由是,我们在改进民生方面还有很多事情,保障房建设这两年还在加速,两一年是580万套,今后几年要建出3600万套。另外大家很关注的新医改,今后有不到两年的时间里面要见眉目,整个维持三年的新医改按照开始的估计,财政部安排8千5百亿,按照财政部的副部长所透露的信息,需要配套建成新医改总体的资金投入,要达到新医改基本目标的资金投入要一万多亿元,这些也显然需要财政政策保持宽松的特征。还有一个很重要的因素,我们可以观察到中国经济生活里面又出现明显的瓶颈制约,就像交通基础设施,改革开放这么多年我们做了这么多年的基础设施建设,但是中国的北京被称为“首堵”,对外去年的秋天以后,原来成为八达岭高速现在叫做京藏高速的主道上很拥堵。而北京市内中心区整个公交体系,不得以做了全民大讨论以后,政府推出了一个所谓制度方案,限购,限耗,限入很多手段来缓解危机局面。真正治本现在要在基础设施方面大手笔,对外要打通八达岭的复线,至于复线是建一条国道还是建一条铁路来分流八达岭高速上占很多比例运煤的压力,要赶快做论证,赶快把公共资源配上去尽快建出来,这是一种跟时间的赛跑。内部中心区要建成四通八达的系统,要真正解决问题,必须要有大手笔的建设,从这个角度来说,我是不赞成有的专家说的中国的高速路中国的地铁已经超前。实际上在很地方存在非常明显的瓶颈制约,需要财政介入。当然财政资金要在这里发生作用,尽快把这个重大事项有一定前瞻性的合理的解决,我们才能够寻求社会的和谐。

  摘要:中国宏观政策从“双松”转为“一松一紧”。目前的财政政策要和以后扩张性政策的淡出相衔接。中央“十二五”规划提出五个坚持:坚持是把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向;坚持把科技进步和创新作为加快转变经济发展方式的重要支撑;坚持把保障和改善民生,作为加快转变经济发展方式的根本出发点和落脚点;坚持把建设资源节约型和环境友好型社会结合起来,作为加快发展方式转变的重要着力点;坚持把改革开放作为加快转变经济发展方式的强大动力。

  还有一点,当前中国大家都感受到的物价问题,带有明显的结构性特征。07年中央提两房的时候就注意到物价节节上升,但一个季度一个季度看下来,结构性特征非常明显,主要有两个因素造成了CPI的上升,一个是食品因素,食品因素在当时就占80%左右,另外有10%是来自价上升因素,而现在从10年下半年开始大家都特别主意的CPI,它的上升的过程中间,我们又看到了非常类似的结构性特征,现在最最高阅读同比的CPI指标还是前面的5.1%,其中有75%的涨价因素就是来自于食品,另外17%的涨价因素自房价。其他只占上涨的8%。这样的结构性特征延续了这么长时间带给我们的启示是什么呢?我们除了必要的总量收缩由货币政策来体现,财政政策加以配合,除此之外还要主意有针对性的增加有效供给,这就需要财政政策发力,财政政策增加有效供给不是简单收缩的问题,而是要看准增加有效供给的环节,把资金使用出去,首先是进一步调度农村种量的积极性,综合织布等等,给农民更清晰的预期和力度的强化。另外财政资金还可以调动物质储备,比如猪肉投入市场去评议市场的猪肉价格,这是财政政策花钱增加有效供给的第一个大项。当然也有它的基础条件,上一年度中国又是一个农业大丰收,粮食产品再创新高,有这样一个物质条件我们应该有信心在这方面,政策的发力可以取得比较好的效果。

  关键词:“十二五”规划,经济发展,宏观政策,财政政策

  另外一个财政要做的事情就是要投入资金从棚户区改造到廉租房建设到公租房建设,这几个保障房建设上面,比较快的把有效供给提出来,这里面最有意义的是公租房,这些人比如年轻白领,大学毕业生,他们住有所需的条件显然不是廉租房,但是他们又很难购上住宅,他们不得已要涌入商品房的低端,哪怕勉强把房子买到手也要当房奴,现在有效供给提出来之后,他们可以非常安稳的,整洁体面的住进新居,而且新居很有保障,在里面可以按照自己的意愿装修,结婚,生孩子过日子,这种有效供给提出来之后,再加上其他措施,这些都需要财政政策需要加强的理由。当然财政政策政府不能够大包大揽,有人说要配成1.3万亿或着1.4万亿的资金,但是政府可以出一部分钱,这种政策性的使用通过一些方式和其他资金形成合力,拉动社会资金,商业性的贷款进入保障房建设领域,这也是我们要做好创新机制的文章。

    

  说到财政政策的基本特征,这个特征还要保持多久?在年度里面最大的可能性会稀释按照这样一个基调,体现的是我们的制度安排仍然有比较高的绝对值就是9千亿元,同时我们知道,9千亿元看起来不小。上一年的实际规模大概也就是9千亿元左右,今年我们是在年度GDP增长了10%以上以后,仍然是9千亿左右的安排,也就意味着虽然财政政策还有积极特征,但是没有积极上面加码。从另外一个意义上来说,也要保证度上面的合理把握,和以后出现的扩张性政策的淡出相衔接,如果做一个展望,最大的可能性就是在经济相对高涨期运行的过程中间,会看到财政政策积极一段时间以后,已经包含着淡出的安排,到了一定的时点,官方才会有明确的态度,做出一定的表述,涉及到财政政策转型的问题。最大的可能性是这样一个逻辑显然是在重复应对亚洲金融危机冲击以后,我们的一个演变过程。

  党中央在“十二五”规划建议中强调了科学发展观的主题,其主线是加快发展方式转变。从短期到中长期的衔接来考虑,这种发展方式转变还是先要回到当前政策框架的讨论。目前这个政策框架已经从前两年宏观政策的“双松”转为“一松一紧”,货币政策已明确地回归稳健。这一段时间可能大家都很注意,货币政策频频采取具体动作,在几次提高存款准备金率以外还有几次加息,已进入加息通道是非常明显的。按照我们过去的调控经验,进入经济的相对高涨期之后,延续的时间至少是三到五年,所以做一个粗略的前瞻,我们这次的加息通道可能运行三到五年的时间,不会在很短的时间内转入另外一个相对低迷期。

  03年成功抵御沸点之后,整个国民经济运行走出了七上八下的区间,年均GDP增长了10%以上,04年初积极实行财政政策,一直到04年底中央经济工作会议上才正式宣布财政政策要转为稳健。这一轮演变的过程很可能仍然是大体上这样的轨迹。这样一个大的趋势,在演变过程中显然还有很多抉择的因素需要考虑,最近一段时间货币政策方面频频出手有各种动作,财政政策在这方面更重要是要结构优化,结构优化的重点显然是配合着中央现在特别强调的十二五期间加快生产方式转变和改进民生,这里面有许多事情需要再加大投入的同时还要配合机制创新和转变,这应该是一个很粗线条的,对于当前的形势之下,财政政策怎么和货币政策配合的一个勾画。

  当然这只是在排除了重大不确定因素之后才这么说。这种不确定因素我们始终要提防。所谓世界经济还会第二次探底,最近的风声越来越淡化,对于二次探底的忧虑现在已经没有人提起,从概率上来说这种可能性不敢说绝对没有,但应该说在一般的判断中是越来越低了。一个是欧洲方面虽然还不断有紧张的消息传出来,但是毕竟在危机以后,欧盟框架下的救助模式已经相对清晰,德国和法国虽然碰到种种问题,但是似乎没有特别严重的问题,如果在欧洲方面有些什么必须由这两个比较强的经济体出手去救的话,他们磋商和犹豫的时间不会像面临希腊问题那么长了,所以总体对于欧元区而言,保持现在欧洲货币同盟继续运行,共同探索进一步渡过经济复苏阶段,这方面的概率是在上升的。

  同时,我们还要讲一讲,在这里面大家关心的税收问题。最简单的,税收的优化和相关的改革中间有三个基本概念,一个叫结构性减税,这个结构性减税在前面几年采取一系列措施之后需要延续的。从今年到今后十二五期间结构性减税里面最大得失相可能是增值税的扩为(音),拿它来替换第三产业服务业发挥作用的营业税,好处就是减少第三产业当中的重复征税因素,实际上是减税,这个减税的意图是结构性指向怎么样鼓励第三产业服务业的发展,配合我们扩大内需,提升消费和整个产业结构的升级换代。这里面的要领当然也比较复杂(音),我们现在地方性体系没有形成,营业税一下子被增值税所替代的话,中央地方的财力分配的矛盾可能会一下子凸显出来,它还需要谨慎的把握。

  美国方面两次量化宽松之后,尚没有出现像有些经济学家比如说林毅夫教授所担忧的造成整个经济通胀后再伴随滞胀带来二次探底的情况,现在这方面的苗头不明显。对美国经济今年一般的预计是相对乐观,对于美元走势认为年内还会走强,而不是有些人预计那样美元在今年继续走低。当然中长期美元的走低可能是一个趋势。一般的分析判断认为美国现在经济复苏的趋势进一步明显。

  另外注意到结构性减税对于我们都关心的小企业,微型企业他们怎么样更好的得到回收的优惠,有关部门我们听过这方面的研讨,还有就是对于创新,对于企业研发投入,对于企业的创新活动要继续实施结构性减税的优惠待遇。第二,关于税收方面的概念就是有减有升,最典型的就是个人所得税,我们都在等待着官方宣布今年个人所得税调整是怎么样一个具体方案,现在得到的信息显然是在个人所得税的起征点,就是官方所说的费用扣除额方面往上台,这个是对于低端的减税,同时它也会带来高端的减税,而且高端减税的结果比低端减税更明显,如果走上打工皇帝年薪千万,那减税就非常高了。但总体来说,我认为官方管理部门他们会努力的在提高行政点的方案里面加入一些其他因素,至少是要考虑调整优化现在工薪收入9级差额类的设计,我们甚至可以设想,比如说低端的能不能5%第一档再往下调,中等收入甚至可以把覆盖面拉长一点,最好覆盖到中等收入层的上面,减少级次,比如9级减到6级,然后更高收入阶层适应的税率从5%跳到15%到25%这样上去,当然很重要的应该是在收入申报制度发展的同时加上综合的因素,不光是工薪收入,个人所得税最突出的是对工薪收入的调节比较简单,带头带脚,效果比较低,对于工薪收入之外其他的收入怎么综合进来,一起超额累进进行改革,这个要点怎么样把它落实还需要在管理方面做很多的研讨,作为研究者我个人估计只能是循序渐进,在一段时间里我们看到的是分布走,逐渐把现在的十一种分类的个人所得税的制度安排转向所谓综合与分类相结合。这叫做有减有增,增就是综合进来以后,高收入阶层实际上承担更高的税负,但这符合我们收入再分配优化原则,符合优化分配收入格局的要求。还有一个是结构性减税还有税的有减有增之外,具体看来就是增税的举措,比如说资源税在西部已经实施,这是在上年的6月以后,首先在新疆,在12月份得到的信息已经扩大覆盖面到西部的自治区和身份。我们在等待的一个时间窗口恐怕就是物价得到阶段性的控制,我们有可能得到一个操作空间,再进一步扩大资源税的区域覆盖面,扩大它的瓶颈覆盖面,从原来的很低的从量变成5%,经济压力会促使各个方面的节能降耗,千千万万的市场主体由于经济压力来驱动去开发节能降耗工艺技术和产品,这个是科学发展观可追求可持续的重要经济杠杆。我们还要等待今年下半年是不是可以看到相配套的一个操作方法,虽然看起来是增税,这个是可持续发展全民族实现现代化长远因素要求。

  中国如果说外部不出现特别重大的意外事件,我们自己运行的不确定性是在减少的。我们也已经有宏观调控方面比较多的经验积累。上世纪90年代以后,中国建立市场经济框架,从小平同志南巡开始,宏观调控越来越有把握地,不会出现指导思想重大失误。我们的调控更多的是顺应经济运行的自然节律约束,有相对高涨,有相对低迷的交替。1992年邓小平南巡后,93、94年迅速出现经济热潮,增长速度很高,CPI当时在94年是24提高至24%,一直演变到97年,差不多五年的高涨阶段;97年下半年亚洲金融危机冲击来临,表现为中国经济往下坠的时候是,在98年一季度以后,我们开始进入一个相对低迷期;98年一直演变到03年的非典冲击,那个阶段国民经济运行“七上八下”,也是大概五年的时间;而成功抵御非典之后,03年全年GDP增长速度站到两位数,标志着我们进入了一个相对高涨的阶段;从04、05、06、07年一直演变到08年上半年,都是按照这个状态运行,到07年的时候,CPI升到了8%,增长速度达到了13%,中央当时非常强调“两防”,是要往下压经济的热度。但是08年下半年,世界金融危机冲击在中国的负面影响明显表现出来,到了秋天之后,经过紧锣密鼓的一段研讨,中央下了决心,在国务院常务会议上宣布政策转型,进入宏观两大政策同时扩张的“双松”框架,以应对运行中新的相对低迷期。

  另外,在大家都关心的房地产调控方面,财产税的引入是不可避免的框架性问题,上海和重庆开始先行先试房产税。上海的特点是从增量入手,重庆的特点是把一些存量拉了进来,这个改革刚刚运行了季度,我们还需要进一步观察和总结它的经验。但是我深信这是代表一个制度建设的方向,在中国市场经济走到今天,不正面考虑建设财产税制度是没有出路的,财产税制度第一个选项就是不动产保有的房地产税,正面效益是配套改革加入一个实质性的构建地方性资助体系的财源。另外,它会促进整个的供给适应需求更多形成中小户型的土地集约利用的不动产,还有一个制度会在长期形成收入再分配的优化因素,适当的住大房,住豪宅的新富起来的人员按照支付的能力对公共财产收入多做一些贡献,这个也是必要的收入再分配,这涉及到了税制,从今年到今后一段时间可能要覆盖到整个十二五以后的时间里面,制度建设和税制改革里面的要点。

  但是这次相对低迷期只有两年多一点的时间,我们就再次进入相对高涨期。这个高涨期如果没有特别大的变故的话,总体上会走三五年。目前很粗线条地往前看,货币政策在加息通道上保持它的基本形态,财政政策目前仍然还带有扩张性的“积极”特征并会审慎处理它的“淡出”和转型。为什么财政政策还要积极,为什么要在双松后,不一下子变成双紧而变化为一松一紧?基本的理由可以列举四条:

  最后资产管理我们观察到的一个重要动向,在国有资产这个概念之下,中央级的资本预算,在08年正式运行到现在,已经在制度成果方面表现出来,在提升中央一百多家超大型的国企对于国库上交资产收益的比重,另外,我们知道地方国有资产管理体系也在比较中央级的动作加强地方国企的管理,上交制度在引进过程中间现在可能没有别的办法,现在可能是画几个档次把上交比重往上提,但是远景上我们认为,最大的可能性应该是借鉴市场经济的国际经验,结合中国的法制化建设过程,在国有经济进一步深化战略性改组过程中间,减少国有大型企业的数量,最后走道比如中央级国资委下管的企业归并为几十家,归并成几十家以后先分类,某一些类别的企业能不能制定一些专项法案,这个法案要清晰的规定这个企业存在的理由,在运行中间追求的是什么社会目标,配置上一些分配原则,同时说清楚资产收益上交按照什么样的程序,怎么归并,怎么动态的调整这可能是比较理想的远景。国有资产管理到底怎么打造,何去何从,这个需要研讨,在中国庞大的行政事业掌握的国有资产,不管是经营状况进入是合理还是不合理,都不能视而不见,所以行政事业这个体系里面,国有资产怎么样合理化的构建它的合理体制也是必须在制度创新和建设方面需要解决的问题。我们感觉从现在开始的经济相对高涨期以及十二五期间这些问题不可回避,利用今天这个机会谈一谈自己的基本看法。

  一个是四万亿元的政府投资项目需要后续的配套资金的投入。四万亿里的项目大概有15,000亿是铁路、公路、机场、电网等基础设施建设,有1万亿是灾后重建,还有4,800亿是棚户区改造和保障房建设、安居工程建设等等。以棚户区改造作为一个例子,来看看会产生什么样的后续资金要求:棚户区改造搞完以后,低收入阶层的这些家庭住进了多层的楼房,其后会马上产生一个投资需要,就是这个社区乃至整个地方政府辖区、整个城市内,供热供暖体系要升级换代,要投入资金来改造。另外一笔必须要花的钱就是这些低收入住进楼房以后,能享受供热供暖,但是他们付不起取暖费,需要政府给他们补贴。这是一个小例子,说明四万亿的项目全覆盖以后,后续资金的配套是有必要的,这个阶段上要注意解决好衔接的问题。

欢迎发表评论  我要评论

  第二个是改进民生显然还有很多资金投入要求。保障房建设是一个很典型的事情,中央特别看重,上一年度建580万套,今年呢,李克强副总理把话说得非常斩钉截铁:硬任务是1千万套。什么叫硬任务?就是必须要完成。而且现在也已切块下达了任务,北京20万套,云南38万套,河北40万套等等。这些建设显然起到很重要的引导拉动作用。还有大家很关心的新医改,前两年内已启动,是很重要的民生工程,但是三年左右的时间要投入的资金粗略计算一下需要8,500亿,而现在按照王军副部长的说法,需要的资金要在万亿元以上。当然这个要跟阶段的法律前景一块考虑,新医改目标是要形成一个覆盖全体社会成员的保障体系,并且既有硬件投入,也有软件的投入,包括人员培训,也包括医院基础设施建设和设备购置等等。面对民生需要,财政资金也应继续保持一定的积极色彩,来延续覆盖新医改等重大事项。

> 相关专题:

  • 首届全球基金峰会

  第三,是中国经济生活明显出现了一些新的瓶颈制约,比如说交通基础设施,在北京都有直接的感受。金融危机之后首都公路交通体系出现了非常严重的威胁,最典型的是八达岭高速频繁出现拥堵,在去年第四季度最长的一次是堵了九天,堵出去了几百公里。这条路经过了几省联合协调努力做好交通疏导工作,最近可能稍微好一点,但是显然需要赶快安排大手笔的建设打通复线,诸如此类的事情需要有关部门组织专家尽快形成方案,尽快完成审批,尽快投入人力物力财 力,没有别的选择,这是跟时间赛跑。再看北京的市内,首都现在被人称之为“首堵”,不得已北京市政府已宣布了制堵方案,引起很多的不满和批评,因为现在行政手段色彩非常浓,限购、限号、限入,三限并举,已经采取这种极端的措施,但是就解决问题了吗?真正的治本之路在哪?必须下决心赶快优化北京的轨道交通网的规划方案,尽快建成像纽约、东京那样的轨道交通网,四通八达,全面覆盖,形成足够的基础设施,使一个行人在中心区无论处于任何位置,向任何方向走,几百米之内一定要碰到一个地铁的出入口。中心区的地铁网与周边的轻轨、路面上的城轨交通还要直接、便捷衔接。这个境界达到以后,机动车继续增加就没有威胁,就像纽约汽车保有率比北京高得多,但是人们在一般情况下,会把机动车停在中心区周边的停车场里,然后很便捷地进入轨道交通系统,这样准时、安全、少污染、少烦恼,到达自己的目的地。

  随着经济社会的发展,人民生活质量提高,越来越多的人愿意购买机动车,这个事情应尽可能不施加那么多行政限制,努力处理为跟整个公共交通体系运转并行不悖。很显然,政府要做的事情,一个是赶快优化地铁的规划设计,加快轨道交通网建设再不能犹豫了。另外,要赶快配套建设各种各样,必要的停车场,特别是交通枢纽地带,中心区周边的平价停车场。北京前一段时间已经宣布有八条线路在加快建设,后面跟着的必然是财政资金的支持,虽然财政资金没有能力大包大揽,但是财政资金在里面要起到非常主导的拉动作用,政府资金进去以后再拉动民间资本。所以财政政策不能一下子稳健,还要适当保持它的积极姿态。

  第四是现阶段我国物价上涨问题带有明显的结构性特征。从前几年,也包括这几个月的数据看,其中有75%-80%的涨价因素来自于食品,另外10%-17%的涨价因素来自房价,其他千百种商品的涨价因素只占8%-10%。这一延续了较长时间的结构性特征带给我们的启示是什么呢?就是除了运用货币政策收缩流动性总量外,还需要有针对性地增加有效供给,这就需要财政政策发力,也就是看准增加有效供给的环节,把资金用出去来达到供给管理的效果。首先是进一步调动农民种粮和多种经营的积极性,给农民更清晰的收入预期和政策支持力度的强化。另外财政资金还可以调动国家可控的物资储备作市场的“平准”,比如将猪肉投入市场去平抑猪肉价格。另外一个当下财政要做的事情,就是要投入资金加快棚户区改造、廉租房建设以及公租房建设。这里面特别有意义的是公租房建设。比如大学毕业生、年轻白领,他们有住房需求,但不是廉租房的供给对象,过去不得已要涌入商品房市场的低端,即使勉强把房子买到手,也要当“房奴”,很痛苦。而有了公租房,这些人可以非常安稳、整洁、体面地住进新居,很有保障地在里面,可以按照自己的意愿装修,结婚,生孩子,过日子。这类有效供给都需要财政政策的支持。当然,政府不能够大包大揽,但必须出一部分钱,拉动社会资金,包括商业性的贷款进入这一领域。这件事也会产生抑制CPI中房价因素上冲的作用。

  说到财政政策当前继续积极的基本特征,会有人问这个特征还要保持多久呢?我们知道,2011年安排的财政赤字是9,000亿元,虽然看起来不小,但上一年即2010年财政赤字的实际规模也就是9,000亿左右。2010年度GDP增速在10%以上,但2011年财政赤字仍然是9,000亿的安排,这说明,虽然同样是积极,但没有在积极程度上面加码。

  从另外一个意义上来说,目前的财政政策也要和以后扩张性政策的淡出相衔接。如果做一个展望,最大的可能性就是在经济相对高涨运行的过程中,会看到财政政策包含着淡出的安排。当然,到了一定的时点,官方才会有明确的态度,做出财政政策转型的表述。

  这样一个过程,与我们应对亚洲金融危机后的政策演进是相类似的。当然,在演变过程中,显然还有很多相机抉择的因素需要考虑。最近一段时间,货币政策方面频频出手,而财政政策更重要是要优化结构。结构优化的重点显然是配合中央特别强调的加快发展方式转变和改进民生,这里面有许多事情需要再加大投入,同时还要配合机制创新与转变。

  关于地方融资平台,大家很关心。我国公共部门负债和GDP相对比,名义指标上是相当低的,不到20%,但是中国有天文数字的地方政府负债,现在正在加强地方政府融资平台的管理。把相关的信息合在一起要特别注意两个数量信息。去年6月底按照银监会公布的数据——这个数据仍然是目前中国最权威的数据,地方融资平台合计的贷款金额为7.66万亿。再加上地方融资平台还有的一些项目债、公司债等等,我国地方政府隐性负债合在一起的总体规模应该是在8万亿或者是8万亿出头,相当于GDP的20%或者是20%多一点。再加上另外一些因素,如政策性银行和金融机构发行的金融债,中国公共部门负债率现在应该不超过50%或者是在50%上下,而欧盟国家设置的预警线是60%,我们显然是处在安全区域。世界金融危机冲击以来,欧盟的这个预警线已失守,但是我们现在有把握控制在50%以内,因为以后的发展趋势是地方融资平台会得到相对有效控制,不会再让它负债规模与GDP相比再继续上升,所以实施积极的财政政策是有安全把握的。

  如果说有了这样一个经济宏观调控框架,今年总体来说仍然值得注重贯彻“好字当头”的要求。我们的决策层没有提出年度增长速度的更高目标,仍然只提8%,在这种情况下,业界更关注的是价格走势。如果是在物价温和上升(通胀)和负数(就是带有通缩特征)这两者之间做选择的话,可能大家更倾向于选择温和通胀的状态,这个时候企业生产经营好做,市场比较活跃。其实宏观上也是这样,在3%或者是4%以下的物价上涨幅度,带有温和特征,其实是经济运行最好的状态。国际上一般认为4%以下的通胀就是温和通胀,(点击此处阅读下一页)

进入 贾康 的专栏     进入专题: 十二五   财政政策   税制改革  

图片 3

  • 1
  • 2
  • 3
  • 全文;)

本文责编:天益学术 > 经济学 > 公共经济学 本文链接:/data/45757.html

本文由滚球体育发布于股票基金,转载请注明出处:财政政策已带有淡出安排,时期财政政策取向与

上一篇:10白银高调反弹,阿东说金 下一篇:网下打新收益月报第4期,网下打新受益月报第
猜你喜欢
热门排行
精彩图文